五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了(le)第一共和银行(xíng)，这是(shì)本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高(gāo)息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最(zuì)高的一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高(gāo)，而(ér)且是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债(zhài)务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文(wén)华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经(jīng)济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等(děng)待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在(zài)放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次(cì)一(yī)次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用资”）

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