券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去(qù)年较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有(yǒu)17家(jiā)券商或(huò)上市主体披露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数披露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增(zēng)速(sù)中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多(duō)，分别是(shì)长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证(zhèng)券(quàn)一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季(jì)报(bào)的优秀表现给予了(le)正(zhèng)面回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速为(wèi)负值(zhí)，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成(chéng)的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针(zhēn)在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券(quàn)商营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领(lǐng)衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不(bù)足亿元(yuán)的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或(huò)上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商证券一(yī)季(jì)度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩(jì)高增(zēng)，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利(lì)息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成(chéng)为影响(xiǎng)国金证券业(yè)绩核(hé)心因素，一季度自营业务(wù)收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融(róng)投资(zī)规模(mó)稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监(jiān)管的(de)措施落(luò)地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲(chōng)击(jī)大的(de)公司(sī)预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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