金融界5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局即(jí)将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行(xíng)（以(yǐ)下(xià)简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察委员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银(yín)行(xíng)间同业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称(chēng)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与内地(dì)银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以来(lái)，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推(tuī)出，现就有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期(qī)可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上海清(qīng)算(suàn)所利率互换(huàn)集(jí)中清算业务(wù)的清算会员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案(àn)的(de)境外(wài)机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限。拟申(shēn)请(qǐng)开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”交易(yì)权(quán)限的(de)境外投资者需同(tóng)时申请成(chéng)为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互(hù)通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者提(tí)供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部(bù)境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司针对双方清算所之3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口设定上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和具(jù)体安(ān)排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关(guān)于(yú)内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)相关(guān)事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的(de)监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结算公(gōng)司应当(dāng)依法履行“互(hù)换通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北(běi)向互换通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管规(guī)定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护(hù)投资者合法权益(yì)。投资者应当(dāng)充分(fēn)了(le)解两地(dì)市(shì)场法律法规、业务规则和实(shí)践(jiàn)操作的(de)差异，评估和(hé)控制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场(chǎng)各方应进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通(tōn3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米g)”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资(zī)者可联系外汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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