关注国际方面消息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片(piàn)可(kě)以看到，袭击导致储油设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市(shì)市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积约为(wèi)1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分(fēn)享的多段视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮了(le)整(zhěng)个(gè)夜(yè)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期(qī)内(nèi)，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所(suǒ)上涨。另(lìng)外，去年一季度(dù)受南美干(gàn)旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一(yī)季度公司(sī)主要原(yuán)材料成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠(qú)道主要来源(yuán)于网(wǎng)络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快(kuài)速(sù)发展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的扣除(chú)非经(jīng)常(cháng)性损益的净利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司的套期(qī)保值操作未完全(quán)满(mǎn)足(zú)套期(qī)会计要求(qiú)的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业(yè)务划定(dìng)为(wèi)非经(jīng)常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年(nián)度商品期货(huò)套期(qī)保值(zhí)业务的公告》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及下属子公司的生产(chǎn)经营有直接关系的(de)原料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期(qī)货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产品的(de)销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司(sī)油(yóu)脂(zhī)科技相关产品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润(rùn)同比有所(suǒ)减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意(yì)到，油脂加(jiā)工(gōng)企业道道全(quán)一(yī)季度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报(bào)，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产(chǎn)能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影响，道(dào)道全迎来业绩(jì)修复(fù)时(shí)刻(kè)。分析人士(shì)表示，道(dào)道全(quán)业绩(jì)修复有持续性(xìng)，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材料价格下降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大(dà)大抬(tái)升了企业的加工成本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本(běn)上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂(zhī)加(jiā)工企业(yè)的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年(nián)下(xià)半年以(yǐ)来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全(quán)的包(bāo)装(zhuāng)油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂(mào)名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释(s10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适hì)放期。今年以来，广东大力发展预(yù)制菜(cài)产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头(tóu)良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是主要原料(liào)价(jià)格(gé)出现下降趋势，缓(huǎn)解公司(sī)的采购及成本压力。自2022年(nián)下半年开始，道(dào)道全所用主要(yào)原(yuán)料的国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影响，道道全(quán)的(de)主要原料综合采(cǎi)购成本随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落(luò)趋势，对其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜(cài)油主要消(xiāo)费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复(fù)的两(liǎng)大驱动因子。对于(yú)今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认(rèn)为(wèi)业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收入将突(tū)破(pò)100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗原材料(liào)价格自(zì)2022年(nián)下半年高(gāo)位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，部(bù)分公(gōng)司毛利率迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发(fā)展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料(liào)供给预(yù)计将趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能(néng)源及国(guó)际政治(zhì)经济(jì)形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带(dài)来不确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用(yòng)植物油是(shì)生活必需(xū)消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康(kāng)意识的(de)提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用(yòng)油需求(qiú)也(yě)将持续增加，未来(lái)品牌化、高(gāo)端化将是行业(yè)发展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告(gào)诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原料(liào)供应出现了从(cóng)未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料(liào)市(shì)场整(zhěng)体运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供(gōng)需端(duān)均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金(jīn)融市场(chǎng)的(de)稳定性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜油供10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适给压力从进(jìn)口成(chéng)本(běn)端为油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累。宏(hóng)观(guān)与基本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不论是油(yóu)还是粕(pò)均(jūn)显(xiǎn)著跌破(pò)此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉(lì)的跌(diē)势仍在节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出了市(shì)场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士(shì)认(rèn)为，今年一季度油脂的走势(shì)也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增加(jiā)200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近(jìn)500万(wàn)吨的背(bèi)景下，国(guó)内后期面(miàn)临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普遍反映(yìng)，油脂(zhī)消费复苏不及(jí)预期(qī)，包(bāo)装油(yóu)需求乏力，国内食用油(yóu)需(xū)求整体增量(liàng)空间(jiān)不大。要想拿(ná)到更多市场(chǎng)份额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大(dà)小企(qǐ)业之间的竞(jìng)争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库(kù)存(cún)处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季(jì)度(dù)菜油价(jià)格与相(xiāng)关油脂价差缩(suō)小格(gé)局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍(réng)处(chù)于累(lèi)库态势。”石丽红说(shuō)。

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