3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长与物价(jià)回(huí)落(luò)并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩(suō)，首先要厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体物(wù)价水平在(zài)一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着(zhe)货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价(jià)连续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫(yì)情防控政策(cè)优化调整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费需求季节(jié)性(xìng)回落，加之(zhī)市(shì)场供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年(nián)以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价总水平并未出现持续而全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经(jīng)济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预(yù)期明(míng)显改善。二季度经济增速可开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑能比(bǐ)一季(jì)度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续(xù)好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一(yī)步显现，消费(fèi)需求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下(xià)半年(nián)物(wù)价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经(jīng)济总供求(qiú)基(jī)本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居民(mín)预(yù)期稳(wěn)定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通(tōng)缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济运(yùn)行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从(cóng)这一角度来(lái)看，对通缩的(de)担(dān)忧情绪一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了人们(men)对经济(jì)复(fù)苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深(shēn)化供(gōng)给侧结构(gòu)性改革有机结(jié)合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下更(gèng)大(dà)功夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发(fā)展预期(qī)，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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