公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶350开头的身份证是哪里的流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报350开头的身份证是哪里的告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的(de)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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