金融(róng)界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回(huí)的白(bái)糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在郑州商品交易所交易(yì)的白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如此关(guān)键的信息湮(yān)没在五一假(jiǎ)期(qī)的兴奋(fèn)与快乐之中(zhōng)，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时(shí)的白糖主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始(shǐ)一路(lù)狂跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约(yuē)六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期(qī)十分准时，从(cóng)未(wèi)缺席过。而(ér)形成这种周期的原因(yīn)与白(bái)糖期(qī)货的种植周(zhōu)期有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周期(qī)，这从(cóng)根本决定了白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别意社显示，截(jié)至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖(táng)价格已(yǐ)经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产是(shì)大概率事(shì)件。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的全国(guó)食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白(bái)糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万吨(dūn)。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说(shuō)并不(bù)现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作(zuò)物(wù)种植面积增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产量也(yě)增(zēng)长缓慢(màn)且有(yǒu)限，我国食糖产量整体(tǐ)保持平(píng)稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况(kuàng)也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联(lián)合国粮食及农业(yè)组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发布的(de)报告显示，4月国(guó)际食品价格指数出现1年(nián)以来的首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大米(mǐ)的世界报价(jià)上涨。粮农(nóng)组织食(shí)糖价格指数(shù)4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别区包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国(guó)、中国(guó)、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大(dà)利(lì)亚等(děng)，其中前(qián)十位(wèi)食糖产量约(yuē)占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要产(chǎn)糖(táng)国(guó)之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政府实(shí)施(shī)的出口限制，世界各地(dì)的(de)糖价(jià)可能(néng)会进一(yī)步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目(mù)前(qián)，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是(shì)否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给出答(dá)案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别