科创板不必迅速(sù)进一(yī)步放宽行业限制(zhì)或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好地发掘(jué)与(yǔ)储备符合标准的拟上市(shì)公司资源，做(zuò)好培育与辅(fǔ)导工(gōng)作。

　　今年一季(jì)度，分别(bié)有(yǒu)8家和5家(jiā)公(gōng)司(sī)申报科创板(bǎn)和创业(yè)板上(shàng)市获受(shòu)理，受理企(qǐ)业总量同比减少超过三成。而股票发行注册(cè)制的全面落地实施，使得部分同时满足两板上市条件(jiàn)的公(gōng)司有观(guān)望甚至向主板流动的倾向。而当前(qián)，科创板不必迅速进(jìn)一步放宽(kuān)行业(yè)限(xiàn)制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储备符合(hé)标(biāo)准的(de)拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工作(zuò)，在保(bǎo)证上市公司质量和板块(kuài)特色的前提(tí)下处(chù)理好板块(kuài)公司的数量与(yǔ)质量之间的(de)关系(xì)。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)的角度看，内地多(duō)层次资本(běn)市场的板块(kuài)架构在(zài)全面(miàn)实(shí)行(xíng)注册(cè)制(zhì)后更(gèng)加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板(bǎn)、分拆(chāi)上市、并购(gòu)重组加强了有机联系，多元包容的上市(shì)条件对不同类型(xíng)、不同(tóng)成长阶段的企(qǐ)业(yè)上市实现全覆盖(gài)，其中科(kē)创板特别强调(diào)突出“硬科技”特色，科(kē)创板面向世界科技前(qián)沿(yán)、面向经济主战(zhàn)场、面向(xiàng)国家重大需求(qiú)。

　　《首次公开发行股(gǔ)票注册管(guǎn)理办法》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板(bǎn)块定位提出了总(zǒng)体(tǐ)要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配套业务规则(zé)中对相关(guān)板块定位(wèi)进(jìn)一步释明(míng)。需要注意(yì)的是，如(rú)果以模糊板块定(dìng)位与特色、减少(shǎo)上市(shì)标准(zhǔn)包容性与(yǔ)差异性为代(dài)价，有可能对全面注册(cè)制、多层次资本市场为不同类(lèi)型的上市企(qǐ)业提供(gōng)符合自身(shēn)特(tè)点的上市(shì)渠道的初衷造(zào)成(chéng)干扰，对板块特(tè)征和投资者(zhě)群体差异(yì)带来(lái)模(mó)糊，有(yǒu)可能(néng)与其(qí)他市场、其他板块的(de)定(dìng)位重叠、冲突并降低注册制(zhì)的效率和优势，还(hái)有(yǒu)可能给横向错(cuò)位竞争、差(chà)异发展、协同高效(xiào)与(yǔ)纵向互联互通(tōng)、层层递进、功(gōng)能互补的相互补(bǔ)充、互为促(cù)进(jìn)的多层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持(chí)科创(chuàng)板行业高集中度以及(jí)引致的集群、集聚、集成(chéng)效应的角(jiǎo)度来看(kàn)，由于(yú)科(kē)创板突(tū)出(chū)“硬科技”特色，重点支持新一代(dài)信息(xī)技术、高端装备、新(xīn)材料(liào)等高新技术产业(yè)和(hé)战(zhàn)略(lüè)性新兴产业(yè)，因此(cǐ)科(kē)创板(bǎ蝴蝶会采蜜吗n)上(shàng)市(shì)公司主要(yào)都(dōu)是(shì)符合(hé)国(guó)家战略(lüè)、突破关键核心技术、市场认可度高的科(kē)技创新企业。行业集中度(dù)高，会自然而然地带来横向(xiàng)同行的集(jí)群效应、纵向上下(xià)游的集聚效应、功能(néng)型平(píng)台的集成效(xiào)应，有(yǒu)利于(yú)企业共同(tóng)提升与发展、更快做大做(zuò)强，有利(lì)于逐步形成集成(chéng)电路、生(shēng)物医(yī)药等多个战(zhàn)略性新兴产业集群(qún)和构建硬科技(jì)标杆(gān)性特(tè)色(sè)板块。

　　从吸(xī)引符合科创(chuàng)板特色标(biāo)准(zhǔn)要求的拟上市公(gōng)司的角度来看(kàn)，科(kē)创板不宜改变现有的更为强(qiáng)化(huà)和强(qiáng)调企业成长性、研发(fā)投入(rù)、自主创新能(néng)力(lì)、估值等(děng)指(zhǐ)标(biāo)的独有(yǒu)特点。科创(chuàng)板进一步淡化了对于拟上市企业营收、净(jìng)利润等指标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提升了资本市场对创新(xīn)经(jīng)济(jì)的包(bāo)容度。可以说，设立科创板的出发点或定位(wèi)正是为创新企业(yè)特别是硬科技企(qǐ)业(yè)的(de)成长赋能，即通过市场机制实(shí)现资产定(dìng)价、资源配置和资(zī)本(běn)流动的高效率，提升企业的(de)公(gōng)司治理和运营管(guǎn)理水(shuǐ)平。这(zhè)使(shǐ)得科(kē)创板能更加快速地协助(zhù)资本(běn)直达实(shí)体经(jīng)济，支持企业创新(xīn)、激(jī)发经济(jì)活力、加快实施创新驱动发展战略，将掌握关键核心技术的优秀(xiù)科技企(qǐ)业和顺应“双循(xún)环”的优秀创新创业企(qǐ)业快速推向资(zī)本市场(chǎng)，获得包括(kuò)机构投资(zī)者与个人(rén)投(tóu)资者的认同与(yǔ)助力，进而(ér)提供更完(wán)整(zhěng)、更全(quán)面蝴蝶会采蜜吗、更优质的金融支持，有(yǒu)效(xiào)提升创新载体的(de)生(shēng)机与(yǔ)资(zī)本(běn)市场活力(lì)。

　　从(cóng)已上市(shì)公司情况看，科创板公司研发投入与(yǔ)营业收入之比、研发人员占公司人员总数(shù)之比、平均(jūn)发明专(zhuān)利数量等均高于其他市场板块。应当(dāng)注(zhù)意(yì)的是，如(rú)果科创板的扩容(róng)改变了前(qián)述(shù)的功能定位与个体特(tè)色，有可(kě)能影响到(dào)科创板直(zhí)接(jiē)融资(zī)服(fú)务与制度供给的多元(yuán)性、包容性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向性，还可能影响到科创板联系和连接特定行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企(qǐ)业(yè)和(hé)具(jù)有与(yǔ)之相应(yīng)的知识、经验、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏(piān)好的(de)投资者，影响到特定市场与板块的价格发现功(gōng)能(néng)、价值投资理念和整体抗(kàng)风险(xiǎn)能力。综上所述(shù)，科创板不必急于“跑步”扩容。

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