看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后(hòu)期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重点关(guān)注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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