随(suí)着一季报披露完(wán)毕，有着“专(zhuān)业买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋(qū)势(shì)优选、易(yì)方达科(kē)瑞、易方达供给改革(gé)三只基金是全市场公募FOF一季度持(chí)有只数最多(duō)的权益基金，相比去年四季度，易方(fāng)达供给改(gǎi)革取代融通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱”权益(yì)基金前三(sān)名。

　　从调仓变动(dòng)上看，部分公募FOF继续超配权益(yì)资产，并偏向成长风(fēng)格基(jī)金，有的对阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅过快的(de)行(xíng)业做了(le)减仓，增(zēng)加(jiā)了部分业绩和估(gū)值(zhí)匹配合理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基(jī)金经理认为，中期(qī)维持对权益(yì)资(zī)产的乐观(guān)，国内宏观经(jīng)济处(chù)于底部向上修复的状态(tài)，且市(shì)场估(gū)值压(yā)力仍较(jiào)小，战略(lüè)上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关(guān)注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及(jí)美债(zhài)利率定价资产估(gū)值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方(fāng)达科瑞、易方达供(gōng)给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新(xīn)一季的(de)基金配置清单(dān)也重磅出炉(lú)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，华商新(xīn)趋势(shì)优选在一季度末(mò)获(huò)26只公募FOF重仓(cāng)买入，从数(shù)量(liàng)上看(kàn)，是目前(qián)公募FOF买入数量最多的权益(yì)基(jī)金，这也(yě)是华商新趋势(shì)优选第二(èr)个季(jì)度(dù)坐上公募基(jī)金“团购”榜首，去年末(mò)是与融通健康(kāng)产业并(bìng)列首(shǒu)位。在此之(zhī)前，则(zé)由(yóu)海富通改(gǎi)革驱动连续第五(wǔ)个(gè)季度霸榜(bǎng)。

　　具(jù)体来看，平安盈禧(xǐ)均(jūn)衡配置(zhì)1年(nián)持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月持有等(děng)基金(jīn)在(zài)一(yī)季度均重点配置华商新趋势优选基金(jīn)，其(qí)中更(gèng)有包括平安盈禧均衡配置1年(nián)持有、平安养(yǎng)老2035、富国智优精选3个月持(chí)有、嘉实(shí)养(yǎng)老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五(wǔ)年等基(jī)金将华商新趋势优选作为(wèi)前三(sān)大重仓基(jī)金。

　　不过，从持仓数量(liàng)上看，一季度末公募FOF合计持有华商(shāng)新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金份额(é)4995.19万份，相比去(qù)年末增持了17.62万份，持(chí)有(yǒu)华商新趋势优选(xuǎn)的FOF基金数(shù)量则相比去年(nián)末增加(jiā)了5只。

　　据相关资料介绍(shào)，华(huá)商新趋势优选基金成立(lì)于2015年5月14日，基金经(jīng)理周海栋(dòng)过往长期以成长(zhǎng)风格(gé)著称，截止今年一季(jì)度末，成立以来收益率达到355.53％，过(guò)去五年(nián)收益308.35％，业绩排名同类(lèi)基金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有25只公募(mù)FOF三季度重仓持有易方达科(kē)瑞，合(hé)计持有份额1.74亿份，相比(bǐ)去年末持有的(de)FOF基金只数增(zēng)加(jiā)了6只，环比减持8437.61万(wàn)份。据悉(xī)，易方达科瑞基金经(jīng)理(lǐ)杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投(tóu)资(zī)，关注估(gū)值被错(cuò)杀的个股，对(duì)于基本面坚(jiān)固或(huò)出(chū)现好转(zhuǎn)信(xìn)号的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供(gōng)给改革(gé)在一季度(dù)新进公募FOF买(mǎi)入只数榜(bǎng)前三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三(sān)季度重(zhòng)仓持有易(yì)方达供(gōng)给(gěi)改革，合计(jì)持有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年底持有的FOF基金只数增加了13只，环比(bǐ)增持(chí)了1.29亿份。据悉(xī)，易方(fāng)达供(gōng)给改革(gé)基金经(jīng)理杨(yáng)宗昌是化学博士，有过多年(nián)化工研究经验(yàn)，他坚持(chí)在熟悉(xī)的行业内(nèi)把握(wò)投资(zī)机会，并通过努力不断(duàn)扩大(dà)能力圈，目前行(xíng)业配置更趋均衡。

　　从(cóng)增持榜单来(lái)看，据Wind数据(jù)统计，被动(dòng)指数基金增持(chí)前三“花落华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证光伏产业ETF、广(guǎng)发中证全指信息(xī)技术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合(hé)基金中(zhōng)，汇添富科技创新、易方(fāng)达(dá)供给改革、易方达新兴成长位列增持份(fèn)额前(qián)三；偏股混(hùn)合基金(jīn)增持前三则被易方达(dá)信息产业(yè)、财通资管健康产业、中欧(ōu)碳中和占据；股票基金增持前(qián)三分(fēn)别为中欧信(xìn)息产业、汇添富外(wài)延增(zēng)长(zhǎng)主题、华夏(xià)智(zhì)胜先锋；平(píng)衡基金增持前三则是交银定期(qī)支付(fù)双息平(píng)衡(héng)、摩根双(shuāng)核平(píng)衡(héng)、易方达平稳增(zēng)长；偏(piān)债混合基(jī)金增持前三依次(cì)为易方达安(ān)盈回报、安信民稳增长吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢、创(chuàng)金(jīn)合(hé)信鑫(xīn)祺。

　　权益仓位偏向成长(zhǎng)风格

　　减持涨幅过(guò)高行业配置比例

　　一季度A股(gǔ)市场(chǎng)整体表现相(xiāng)对(duì)较好，但行(xíng)业分化较(jiào)大。受(shòu)益于数字经济政策的提振与人(rén)工(gōng)智能主题的不断发(fā)酵，科技板块涨幅较大；而地产和新(xīn)能源等板块表(biǎo)现较(jiào)弱。从一(yī)季度披露(lù)的(de)情况(kuàng)上看，部分(fēn)FOF基金经理(lǐ)继续超配权益仓位，并向成长风格偏移，也有(yǒu)部分FOF基金经理(lǐ)在一季(jì)度末对涨幅过高行(xíng)业基金进行了(le)减仓， 增加了部分业绩和(hé)估值(zhí)匹配合理的行业。

　　长期业绩领先的兴全安泰平(píng)衡养老FOF基金经理林国怀在一季报中表示，本季(jì)度基金主(zhǔ)要进行以(yǐ)下操(cāo)作：1、持续维持权益(yì)资(zī)产的仓位略高于权益配置(zhì)中(zhōng)枢；2、逐(zhú)步(bù)提升组合中成长(zhǎng)型(xíng)基金的配置比例，同时适(shì)度降低价值(zhí)型基金的配置比例(lì)；3、逢高减持部分转债(zhài)品种，增(zēng)加(jiā)其他确定性较(jiào)高(gāo)的绝(jué)对收益或(huò)相对收益基金(jīn)品种；4、继续根据既定的策略参与股(gǔ)票定增、大宗交易等(děng)投(tóu)资机(jī)会，减持解禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权(quán)益部分依然(rán)保持(chí)略超配价值风格，但(dàn)偏离幅度已(yǐ)显著下(xià)降，保持一贯(guàn)的“略偏左侧”和“适度均吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢衡”的(de)配置策(cè)略，通(tōng)过积(jī)极挖掘市场(chǎng)上相对(duì)收益(yì)和绝对收益(yì)的投(tóu)资(zī)机会不断(duàn)增(zēng)厚组合收益，通(tōng)过“多(duō)资(zī)产(chǎn)、多策略”的方式来平滑(huá)组合波动，努力(lì)将该基金(jīn)呈现为“相对稳定(dìng)的‘贝(bèi)塔’和相对确定的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从一(yī)季度持仓(cāng)上看，富国城镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进(jìn)兴全(quán)安泰前十(shí)大重(zhòng)仓基金，富(fù)国信用债、万家安弘淡出(chū)前十(shí)大之列。

　　“在年初的(de)时候，基金经理对全年市场的(de)主线判断不是很清晰，因此(cǐ)组合(hé)整体(tǐ)上(shàng)除了向小市值成长风格有(yǒu)一定偏离(lí)外(wài)，其(qí)他方面(miàn)没有明显的偏离，整体上比较均衡。随着近期政策方向的明朗，基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向(xiàng)逐渐有(yǒu)了(le)较明(míng)确(què)的判断，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风(fēng)格(gé)基(jī)金和股票，以及(jí)与数字经济相关的基金和股(gǔ)票，未(wèi)来(lái)计划视相关(guān)板块(kuài)的估值水平(píng)变化做动态调(diào)整。”华夏(xià)养(yǎng)老(lǎo)2045三年基金经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年(nián)一(yī)季度的主(zhǔ)要持(chí)仓(cāng)仍然(rán)坚持长(zhǎng)期资(zī)产配置策略，但继续对部分(fēn)主(zhǔ)动权益基金进行(xíng)了分散和优化，在一季度股票市场整体小幅上涨但行业之间分(fēn)化(huà)巨大的市场(chǎng)中，基(jī)于(yú)对长期基本(běn)面、行业景气度、估值(zhí)、性价比等(děng)的(de)判断，对行(xíng)业风格的持仓(cāng)结构进行(xíng)了小幅调整，减持部分涨(zhǎng)幅较高的(de)行(xíng)业(yè)基金，增持部(bù)分短期表现较差(chà)的行业基金。

　　年内表现领先的(de)平安(ān)养老2045一季(jì)报(bào)中表示，报告期内(nèi)，基金整体保持中(zhōng)枢附(fù)近的权益仓(cāng)位，但(dàn)内(nèi)部(bù)结构有所调整。债券方面，适当增加固收(shōu)仓位的弹性(xìng)，其他以现金管理为主；权益(yì)方面，基于不同板(bǎn)块的基本面和(hé)估(gū)值性价比，略(lüè)加仓港股基金(jīn)，减仓美股基(jī)金(jīn)，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部分收益。整(zhěng)体而(ér)言，通过动(dòng)态再平衡，保持组合(hé)处于稳健均衡状态，重点关注一季报超(chāo)预期的方向。

　　易方(fāng)达(dá)汇诚养老1季度适度降低了深(shēn)度价值和价值(zhí)质量(liàng)等(děng)偏(piān)价值策略的基金的超配(pèi)比例，继续超(chāo)配偏小盘风格的基金，适度增加了偏(piān)成长策略(lüè)的基金的(de)配置比(bǐ)例。在行业(yè)方面，TMT等科技行业经历(lì)过(guò)去几(jǐ)年的大幅调整，处(chù)于“三(sān)低”类资产（景气周期低位(wèi)、低估值(zhí)、低(dī)拥挤(jǐ)度(dù)）的(de)范畴，1季度(dù)逐(zhú)步加仓了偏科技成长策略(lüè)基金的配置比例。不过仍然(rán)选择那些(xiē)能够长期(qī)拿得住的(de)基金，很少去(qù)追逐那些短(duǎn)期大幅度(dù)上涨的、最亮眼(yǎn)的(de)科技基金。在(zài)不(bù)同地域的投(tóu)资(zī)方面，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降(jiàng)低了(le)港股基金的配置比例(lì)。

　　2023年(nián)，嘉(jiā)实2040五年权益类资产年度目标配(pèi)置比(bǐ)例为70％。截至一(yī)季(jì)度末，基金的权益类(lèi)资产实际(jì)配置比例为(wèi)71％，相对年度目标配置(zhì)比例(lì)战术型标配(pèi)，对(duì)阶(jiē)段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了部分业绩和(hé)估值(zhí)匹(pǐ)配合(hé)理的行(xíng)业。

　　富国智优(yōu)精选3个月(yuè)持有一季度操(cāo)作上围(wéi)绕经济增(zēng)长和政策支持方(fāng)向作为调整配置主(zhǔ)要(yào)方(fāng)向，组合主(zhǔ)要提高了中(zhōng)小盘暴露、加(jiā)大对于业绩预期(qī)增速较高板块的配置，并通过(guò)优选(xuǎn)选股alpha较高、稳定性较好(hǎo)的(de)标的(de)实现配置(zhì)。

　　基于对(duì)PMI、中(zhōng)长期信贷(dài)和消费者信心等方面的观察，鹏(péng)华养老(lǎo)2045将组合权(quán)益资产维持超(chāo)配状态(tài)，结构上均衡配置于：受益(yì)于(yú)顺周期低估(gū)值的金融周期板块、受益于(yú)社会经济(jì)活动趋于正(zhèng)常的(de)消费医药板块，以及(jí)受益于产业(yè)周期(qī)见底及国产替代的科技制(zhì)造板块上。

　　权(quán)益市(shì)场仍(réng)将有所作(zuò)为

　　关注确定性(xìng)和未来发展方向的机会

　　目前A股市场行至3300点附(fù)近，未来市场存在哪(nǎ)些风险和机会？如何寻(xún)找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在一季报中提到了对当下的思考。

　　南方基(jī)金鲁(lǔ)炳良(liáng)认(rèn)为，展望后(hòu)市(shì)，随着经(jīng)济数据(jù)真(zhēn)空期(qī)的(de)度过，国内(nèi)大类资产复苏预期进(jìn)入验(yàn)证阶段。中(zhōng)期(qī)维持(chí)对权(quán)益资产(chǎn)的乐(lè)观，国内宏观经济处于底(dǐ)部(bù)向上修(xiū)复的状态，且市场估值压力(lì)仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及(jí)美债利率定价资(zī)产估值修复。从确定性(xìng)和未(wèi)来发(fā)展方向角度出发，关注 TMT 中(zhōng)信息安(ān)全、数字经济和新技术领(lǐng)域。大复苏中在大(dà)消费板块内重(zhòng)点关(guān)注(zhù)航空出行(xíng)供需格(gé)局(jú)和票价弹(dàn)性带来的潜在(zài)超预期机会。投资端关注地(dì)产链以及一带一(yī)路带(dài)动下(xià)的部分细分领域(yù)配置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五年基(jī)金(jīn)经理(lǐ)杜习(xí)杰、吴春杰表示，对于国内权益(yì)来(lái)讲(jiǎng)，当前历(lì)史估值(zhí)分位、相对债券资产的估(gū)值(zhí)处均在具备(bèi)吸(xī)引力(lì)的水平(píng)，为长期投(tóu)资提供一(yī)定安全边(biān)际。年(nián)内经济修复是确定性的，节奏与幅度上虽(suī)有分歧(qí)，但(dàn)政(zhèng)策仍有(yǒu)相机抉择加码托底的空间(jiān)。结构上(shàng)，维持此前判断，关注受益于(yú)稳内需政策加码(mǎ)的(de)领(lǐng)域(yù)，包括(kuò)地产链、政(zhèng)府(fǔ)支出或补(bǔ)贴可能增加的基建、信(xìn)创(chuàng)、自(zì)主可控(kòng)等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成(chéng)份，对交易情(qíng)绪的过热持谨慎的态(tài)度，后续(xù)会持(chí)续关注新技术(shù)对经(jīng)济各(gè)个领域的影(yǐng)响；对消(xiāo)费服务业来讲(jiǎng)，去年博弈情绪已较浓(nóng)，二季度市(shì)场(chǎng)对其关注(zhù)度有望随(suí)着节日(rì)出行、消(xiāo)费数据改善而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持有(yǒu)基金经理薛显志、江虹表示，权益吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢市场来看，当前中国经(jīng)济处(chù)于复苏早期，2月以来(lái)市(shì)场(chǎng)的下跌属于“放开交易”、春季(jì)躁动后的正(zhèng)常回(huí)调。复盘历史上的复苏(sū)周期，权益方面均能(néng)有所作(zuò)为，基本面(miàn)的(de)总(zǒng)体改(gǎi)善能激活市场的生态，市(shì)场(chǎng)会不断寻找基(jī)本面改善(shàn)的诸(zhū)多(duō)细(xì)分方向(xiàng)。结构方面，市(shì)场一季度(dù)已找(zhǎo)出“中(zhōng)特+”、数字经(jīng)济两条主线。4月份开始(shǐ)，估计市场会围绕各(gè)行业受(shòu)益改(gǎi)善幅度，不断(duàn)挖掘(jué)一季报超预期、全年指(zhǐ)引较好的细(xì)分(fēn)方向(xiàng)。同时，因处于复苏阶段，顺周期方(fāng)向也会(huì)存在机会(huì)。

　　鹏华(huá)基(jī)金(jīn)孙(sūn)博(bó)斐表示(shì)，未来持(chí)续关注以下三个方向：一是(shì)顺周(zhōu)期低估值板块(kuài)具备长(zhǎng)期投资价值，此(cǐ)外(wài)，关注央国企改革(gé)能(néng)否带来相(xiāng)关行业、企业基(jī)本面的改善(shàn)，并(bìng)打开(kāi)估值提升的(de)空间。

　　二是消费(fèi)医药板块的场景复苏逻辑较为确定(dìng)，比较而言，医药板(bǎn)块(kuài)的(de)估(gū)值性价比更高。三是科技制造板块，特别(bié)是国产替代的关键环节(jié)，是长期关注的方向。短周(zhōu)期来看，半导体行业可(kě)能在下半年(nián)周期见底(dǐ)，计算机行业的景(jǐng)气(qì)度相较于去年也是大幅改(gǎi)善。而人工智能等技术的突(tū)破(pò)，有可(kě)能打开科技板块的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢