今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zu钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思ò)，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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