今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而这将对全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美国(guó)债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美(měi)国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国(guó)又为(wèi)何要(yào)人为地(dì)给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分(fēn)时期都(dōu)处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政(zhèng)府债务规模也(yě)一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字的规模(mó)而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使得(dé)美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思面，还因为美(měi)国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜(bài)登政府推出(chū)的大规(guī)模基(jī)建政策导致(zhì)财(cái)政(zhèng)支出大(dà)增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府的税收(shōu)收入(rù)并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频(pín)频(pín)逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国国会(huì)基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自由(yóu)债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共债务(wù)法案(àn)》，实(shí)质上正式确立了对美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了(le)国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提高一次——其(qí)中共(gòng)和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来，美国(guó)债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在(zài)最近几届总(zǒng)统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字(zì)提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这(zhè)导(dǎo)致美(měi)国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调(diào)高(gāo)债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但从(cóng)理论上(shàng)来说，这一限制也同时(shí)对(duì)其(qí)美国政府的债(zhài)务(wù)信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其(qí)债权(quán)信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债(zhài)务(wù)上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权(quán)地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美(měi)方对债权人的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日(rì)本是美(měi)国债券(quàn)的最大(dà)海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上(shàng)限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务上限，往往需(xū)要(yào)美(měi)国国会两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历(lì)史中，提高债(zhài)务上限(xiàn)在国(guó)会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不(bù)会(huì)对此进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其(qí)是在当下美(měi)国(guó)两(liǎng)党分(fēn)别(bié)占据两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和(hé)党占据众议(yì)院多(duō)数。拜登(dēng)要(yào)想提高债务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党(dǎng)人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求他先(xiān)同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周三前(qián)往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真(zhēn)正违约而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也(yě)引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美(měi)元，并在(zài)之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财政支(zhī)出削(xuē)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思减意味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究(jiū)所首席经(jīng)济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些(xiē)削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续(xù)的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危机，也(yě)被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局(jú)面，美(měi)国经济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即便(biàn)美国两党能够(gòu)重(zhòng)演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再(zài)次重演。

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