公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超(chāo)预(yù)期(qī)回升。就近期公(g北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ōng)布的(de)社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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