美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来(lái)的(de)会议(yì)上可能有必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然(rá板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示n)而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十(shí)次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定性和近(jìn)期(qī)银(yín)行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决策(cè)将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不(bù)会(huì)给出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次(cì)，美(měi)联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基于(yú)这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能(néng)会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因为(wèi)存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限(x板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示iàn)，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济(jì)出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达(dá)成协(xié)议其(qí)实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达(dá)对二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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