在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作(zuò)出一(yī)系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表(biǎo)示，近期(qī)“跌(diē)跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在一(yī)定程度(dù)上反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期去(qù)库存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速(sù)上涨(zhǎng)给(gěi)下游带(dài)来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ér)据上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处(chù)于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一(yī)季(jì)度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米)率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一(yī)季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年(nián)新能源(yuán)汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目(mù)相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科(kē)的(de)一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位置(zhì)。国(guó)轩高科高(gāo)级(jí)副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均(jūn)在(zài)下降。其中宁德(dé)时代一季(jì)度报告(gào)显示，其(qí)库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报(bào)也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低(dī)的电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨(mò)化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多(duō)集中于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品(pǐn)供不(bù)应(yīng)求(qiú)

　　此(cǐ)前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断(duàn)认(rèn)为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在(zài)交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市场需(xū)求预计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者(zhě)是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在(zài)二季(jì)度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来是(shì)供不(bù)应(yīng)求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米