30年“不败”的可(kě)转债信仰(yǎng)，突然之(zhī)间出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜特的可转债搜特(tè)转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年(nián)可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)历史上从未有过如(rú)此低价可转(zhuǎn)债，与此同时，各类(lèi)低(dī)价转债(zhài)接(jiē)连雪崩。分(fēn)析认(rèn)为，资金(jīn)开始担心退市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观，自(zì)周二盘中冲高到(dào)3400点跳水之后(hòu)，市(shì)场持续(xù)回落，上证(zhèng)指数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数和(hé)多数(shù)板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指数和(hé)科(kē)创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成(chéng)交(jiāo)额8481亿(yì)元，与前一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方面，此前(qián)最牛的传媒娱乐(lè)领跌，大跌(diē)超4％，互(hù)联(lián)网、建(jiàn)筑、有色(sè)等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资金却是逆势抄(chāo)底(dǐ)，全(quán)天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩整个(gè)低价(jià)转债市场

　　30年没(méi)有(yǒu)过的可转债退市历史，在今年5月一下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告(gào)公司(sī)和蓝盾转债被告知要退(tuì)市，打破了30年(nián)来的(de)可转债没有(yǒu)出现正股和转债退市的(de)历史。接着没几天，*ST搜(sōu)特锁(suǒ)定面值退市，搜特转债(zhài)持续暴(bào)跌，第2只(zhǐ)打破历史来得太快(kuài)。蓝(lán)盾转债已停牌，而(ér)搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜(sōu)特转(zhuǎn)债今(jīn)日再(zài)度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖式暴(bào)跌，面值100元(yuán)的转债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停，最新(xīn)收(shōu)盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能(néng)面临(lín)的违约。彻底(dǐ)带崩(bēng)了整(zhěng)个低价转债，过去的双低策(cè)略似乎也不(bù)再奏效(xiào)。思创转债暴(bào)跌11％，而正股思(sī)创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力(lì)医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转(zhuǎn)债、永吉转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批(pī)价(jià)格跌破100元的低价(jià)转债，而一年前市场还在(zài)关注“消灭”100元以下(xià)可转债(zhài)，一度没有转债价格低于100元。如今(jīn)是多(duō)只接(jiē)连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市(shì)场近(jìn)期波动(dòng)剧烈

　　上(shàng)证指数(shù)周二在(zài)券商(shāng)、银行等(děng)金融股带动之下，一(yī)度冲上3400点，而后快速(sù)跳水。然后(hòu)持续(xù)下(xià)行，今日(rì)又(yòu)跌(diē)超(chāo)1％，失守3300点(diǎn)，报(bào)3372点。早盘一度(dù)翻红后，市场持续走(zǒu)低。

　　有分析表示，近期市场波(bō)动加剧，资(zī)金分歧(qí)较(jiào)大。

　　一滴水多少ml 一滴水多少克g alt="彻底懵了(le)！刚刚，A股又(yòu)大(dà)跌！啥原因？这类资产突然“断崖崩”！100元只剩32元(yuán)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161207894.png">

　　华(huá)泰证券近日策略(lüè)点(diǎn)评表(biǎo)示，4月(yuè)新增社融、新增(zēng)信贷、M2同比均低于(yú)Wind一致预期(qī)，一季度冲量明显+票据利率下行，数(shù)据走弱(ruò)在(zài)方向上不超预期，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热(rè)不匀再(zài)现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单(dān)月新增创历史新低，与地产销售(shòu)回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差(chà)微升，基(jī)数效应外，主(zhǔ)因C端(duān)新(xīn)增存款转负；3）私(sī)人(rén)部(bù)门中(zhōng)长(zhǎng)贷(dài)仍在修(xiū)复→全(quán)A非金(jīn)融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差(chà)及财报(bào)数据反映(yìng)的制造业库存及(jí)产能周期位置看，弹性或有限。金(jīn)融数据再次(cì)印证复苏(sū)成色需巩固，或(huò)提升政(zhèng)策(cè)加码“恢(huī)复和扩大需求”的可能。

　　前(qián)海开源(yuán)基金近(jìn)日(rì)也表示，后续来(lái)看(kàn)市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一(yī)、4月出口仍超预(yù)期，外需仍有韧性。4月出(chū)口同比增长(zhǎng)8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基数效(xiào)应(yīng)外，欧美的韧性(xìng)与东盟相对强劲的需求(qiú)均支撑了外需，内(nèi)需同样在修复下市(shì)场分子端边际(jì)向(xiàng)好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强(qiáng)调(diào)稳增长，应对弱复苏下流动性大(dà)概率仍(réng)然维持(chí)宽松，同样仍可能有增量政策出一滴水多少ml 一滴水多少克台，对(duì)市场均是呵护而非(fēi)压力；海外(wài)看，5月FOMC会议(yì)后市场基本已(yǐ)定价美联储(chǔ)本轮加(jiā)息已(yǐ)至顶点，仍然存在区域银行风险隐患(huàn)同时(shí)通胀仍在下行下，后续海(hǎi)外流动性难(nán)更紧，外(wài)资对国(guó)内市(shì)场的流出压力(lì)不(bù)大。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，权重板块(kuài)内部(bù)的分化，热门板块(kuài)交易(yì)性的(de)波动是指数调整主因，但(dàn)在内需修复、外需韧性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护(hù)延续(xù)、外(wài)资流出压力不(bù)大下(xià)市场无大风险(xiǎn)，震荡(dàng)修复延续(xù)。

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