这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西(xī)省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽车(chē)集团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其(qí)更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡市(shì钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量)场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年(nián)的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿(yì)元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车(chē)自身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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