昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈(tán)判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的(de)精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在未来几个(gè)月通过正常(cháng)的(de)拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类别(bié)的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由(yóu)支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员(yuán)表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月来(lái)首次面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消(xiāo)费者(zhě)的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议(yì)上再度加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性(xìng)已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领域(yù)占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学习(xí)软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货(huò)日报记者哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(zhě)采访(fǎng)时表示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继续加(jiā)息(xī)的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走(zǒu)强对(duì)于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和(hé)固(gù)定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内(nèi)经济(jì)状(zhuàng)况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前(qián)预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于(yú)二(èr)季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在(zài)价格(gé)中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供(gōng)需格(gé)局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台阶等(děng)因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前(qián)的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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