本周铁矿石(shí)期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)注意到，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材厦门是几线城市呢表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不(bù)旺”担(dān)忧进(jìn)一步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需(xū)求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依(yī)旧(jiù)维持(chí)高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平(píng)，低(dī)库存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补(bǔ)库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。<厦门是几线城市呢/p>

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势，不(bù)过由(yóu)于(yú)终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面临(lín)下(xià)移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估(gū)值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调压力(lì)，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿(kuàng)石(shí)的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节前钢厂(chǎng)低(dī)库存(cún)补(bǔ)库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持续(xù)调整(zhěng)后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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