近日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也催化(huà)多个相关(guān)板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shō外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏u)盘(pán)，不计算(suàn)年内上市(shì)新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及(jí)合(hé)资企业(yè)仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容(róng)护理板块(kuài)个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计(jì)算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块个股(gǔ)平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国企股年(nián)内涨跌(diē)幅(fú)均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分(fēn)高(gāo)位(wèi)人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电(diàn)影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的(de)北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油(yóu)、设计(jì)总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖(wā)掘方(fāng)面(miàn)仍(réng)有较大(dà)增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近(jìn)期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受(shòu)益(yì)业(yè)务预期与估(gū)值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如(rú)公共事业领域与三大通信运营(yíng)商等外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和(hé)通信(xìn)。

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