燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去(qù)年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一次(cì)性初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同比增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒企业调整产品结构(gòu)、上调产(chǎn)品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的营收(shōu)增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大，销量增长也不如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品的(de)表(biǎo)现却非(fēi)常(cháng)亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩数(shù)字(zì)增长的背后亦不乏关(guān)厂减员、出(chū)售土(tǔ)地等降(jiàng)低经营成本、改善(shàn)盈利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降(jiàng)低(dī)运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰低(dī)端落后产(chǎn)能，而(ér)新增产能是(shì)为了利用(yòng)自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品的(de)占比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长变(biàn)得(dé)越来越难(nán)。

　　过去(qù)一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量增(zēng)长乏力(lì)的(de)局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目(mù)光锁定(dìng)在高端化上(shàng)，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多(duō)元品(pǐn)牌组合建设(shè)，并推出(chū)多(duō)款新品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华(huá)润啤(pí)酒高(gāo)端产品(pǐn)黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的(de)大单品与特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世(shì)传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒(jiǔ)最(zuì)高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的(de)提振(zhèn)效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量293万(wàn)千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核(hé)心(xīn)大单(dān)品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨(dūn)价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过(guò)其(qí)全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(j太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位iǔ)业股(gǔ)权，成为这(zhè)两(liǎng)家白酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒行业的目(mù)的(de)是希(xī)望借助白酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位润(rùn)大多实(shí)现了可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉(lā)动效应(yīng)外，也(yě)与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减(jiǎn)成本(běn)的策(cè)略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司(sī)在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置(zhì)费(fèi)用(yòng)和关(guān)厂相(xiāng)关(guān)的固定资(zī)产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营(yíng)的常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时(shí)调(diào)整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公(gōng)司销(xiāo)售、管理费用率(lǜ)有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员工数(shù)合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的(de)土地(dì)也为啤(pí)酒上市公(gōng)司增(zēng)厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)2日(rì)，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告称，董事会同(tóng)意政府(fǔ)对公(gōng)司(sī)所属杨家(jiā)群货场土地(dì)进行(xíng)收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地的征(zhēng)收(shōu)补偿总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置(zhì)的(de)方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长期(qī)资产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限(xiàn)公司、华润(rùn)雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投(tóu)资有限公司及本公(gōng)司间接全资(zī)附属公司(sī)华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补(bǔ)偿协议(yì)，华(huá)润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初(chū)始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬(bān)迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年(nián)搬迁(qiān)新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万千升/年新(xīn)建项目等，同(tóng)时还有8个项目正式投产运营，包(bāo太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)括杭(háng)州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报(bào)告(gào)中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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