五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机(jī)构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国(guó)银行业(yè)危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们(men)多次(cì)强(qiáng)调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和(hé)银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模(mó)将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债务(wù)上限问题(tí)上分(fēn)歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经(jīng)济(jì)下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全(quán)球(qiú)债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内(nèi)期货的文华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diēr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了(le)，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个(gè)机(jī)会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待(dài)它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一(yī)声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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