3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国(guó)经(jīng)济是否(fǒu)进入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下(xià)降和经济(jì)衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应量持续(xù)下降和(hé)经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应和疫(yì)情(qíng)防(fáng)控政(zhèng)策优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来(lái)物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并未(wèi)出(chū)现持(chí)续而全面的下降(jiàng)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音ong>。

　　从货币供应量来(lái)看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看(kàn)，一季(jì)度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳(wěn)回升(shēng)，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎ翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音n)改善。二季(jì)度经济增速可能比一季(jì)度明显加快，全(quán)年(nián)经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国(guó)经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍(réng)在温(wēn)和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费(fèi)需求(qiú)有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年物价(jià)涨幅可能逐(zhú)步回归(guī)至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全(quán)年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济(jì)尚(shàng)处于(yú)复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求不(bù)足仍(réng)是经济(jì)运行面(miàn)临的突出矛翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音盾。从这一角(jiǎo)度(dù)来看，对通缩的担忧情(qíng)绪(xù)一定程度上反映了人们对(duì)经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强度的关(guān)切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化供(gōng)给侧(cè)结构性改革有机结(jié)合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫(fū)，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。