为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思-橘子百科-橘子都知道

为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之一：低估(gū)值、高分红

　　低估值、高分红(hóng)，是包括能源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运(yùn)营(yíng)商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带(dài)一路”和运营商PB估值分别处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便(biàn)经历年初以来的大幅上涨后，当前这些(xiē)板块估值(zhí)仍处于历史平均(jūn)水平附近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一路”和运营商(shāng)股(gǔ)息(xī)率(lǜ)显著高于市场整体，较高的分(fēn)红也成为其进可攻、退(tuì)可(kě)守(shǒu)的重要支(zhī)撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二：政策(cè)的持续支(zhī)撑和(hé)催(cuī)化

　　政策(cè)持续(xù)支撑和催化，成为“中特估(gū)”中“一带一(yī)路”和运营商(shāng)板块(kuài)修(xiū)复的重要驱(qū)动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之际，从(cóng)沙(shā)伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联(lián)合声明(míng)等，以及(jí)后续5月召开在(zài)即的第三届“一(yī)带一路”国际合作高(gāo)峰论坛，“一带一路”相关(guān)利好(hǎo)不(bù)断，板块行情得(dé)到催化。

　　2）运(yùn)营商：去年(nián)10月以来(lái)，数字经济上升为国家战略，相(xiāng)关政策密集出台。今年国(guó)务院改组又(yòu)新设(shè)国家数据局。运营商作为“数字经(jīng)济”的基(jī)础设施，持续(x为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思ù)得(dé)到催(cuī)化(huà)。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气(qì)修复(fù)预期(qī)

　　2023年中国复苏+人(rén)民币升(shēng)值的(de)全(quán)年(nián)宏观(guān)主线驱动盈(yíng)利能(néng)力修复(fù)，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能(néng)源产业(yè)链作(zuò)为原材料高度依赖海外(wài)供应、同(tóng)时下游需求基本集中在国内市场的方向之(zhī)一，将充分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏(sū)，下游领域需求预期回暖，能(néng)源产业(yè)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思链(li为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思àn)尤其是行业(yè)龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式，“中(zhōng)特估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和运营商等(děng)之外(wài)，当前我们建议关注(zhù)机(jī)械（造船）、交运（公路(lù)、铁路(lù)、港口）、大型银行(xíng)等细(xì)分方(fāng)向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船(chuán)舶(bó)制造业(yè)作为(wèi)国家(jiā)重点支持的战略(lüè)性(xìng)产业之一，近年来经历了行(xíng)业调整和(hé)产能(néng)过剩(shèng)的困(kùn)境(jìng)，但近(jìn)期板块景气(qì)已在改(gǎi)善：一方面(miàn)，随(suí)着全球航运市(shì)场需求正在增长，带来包括化学品(pǐn)船与成品(pǐn)油轮(lún)船的订单大(dà)幅提升。另一方面，国企改(gǎi)革推动造船企业(yè)重组(zǔ)整(zhěng)合(hé)和产能优化之下，国(guó)内船(chuán)舶制造(zào)业(yè)已在逐步实现结(jié)构(gòu)调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口(kǒu)）：五一期间各项数(shù)据恢复良好。业绩确定性(xìng)强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸显，业(yè)绩成长及(jí)确定性较高。同(tóng)时(shí)近几年，高速公路(lù)及铁路(lù)板(bǎn)块上市公司(sī)更加注重投资(zī)人回报，多家公(gōng)司(sī)发布股东回(huí)报计(jì)划(huà)，大幅提(tí)高分红(hóng)比例以及承诺(nuò)未(wèi)来(lái)几年(nián)高分红水平，给投资(zī)人带(dài)来(lái)确定性的(de)高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济复苏大背景下融资(zī)需求回暖(nuǎn)，基本(běn)面有(yǒu)支撑，板块估值也具备(bèi)修复空(kōng)间。2023年以来，信贷(dài)需(xū)求(qiú)连续三个月(yuè)超预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调(diào)下(xià)，后续(xù)信贷(dài)、社(shè)融仍有望(wàng)平稳增长(zhǎng)。此外，作为(wèi)业绩稳(wěn)定(dìng)且高分(fēn)红的板块(kuài)，当前银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空(kōng)间(jiān)较大(dà)。