今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。同时(shí)，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明(míng)星基(jī)金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能(néng)板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的(de)积极(jí)布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金(jīn)一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了(le)长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度(dù)基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低(dī)至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成(chéng)长的一季报(bào)中写道(dào)，主要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块的两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国(guó)产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的规(guī)模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配(pèi)置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大(dà)的作(zuò)用(yòn准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？g)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技(jì)主(zhǔ)营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智能领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光(guāng)模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退(tuì)出兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季度除了(le)加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一(yī)季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基(jī)金(jīn)报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一(yī)季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立(lì)以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？仓卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对(duì)经济(jì)复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们(men)的(de)预期(qī)，导致(zhì)对(duì)部分行业的(de)定(dìng)价出(chū)现了(le)较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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