近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)m是什么意思性取向时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减m是什么意思性取向持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的就是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多(dum是什么意思性取向ō)的其它个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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