周一(yī)的股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资(zī)金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而上(shàng)周5个交易(yì)日市场(chǎng)总体下跌(diē)期(qī)间，资金更(gèng)是(shì)净买入(rù)220亿元，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操(cāo)作模式，在(zài)股市大(dà)幅下挫的(de)时刻再度显现。赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读

　　从(cóng)资金流向结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净流(liú)入，“中特(tè)估(gū)”长期(qī)投资价值被资金看好(hǎo)，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面，创(chuàng)业板(bǎn)、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基(jī)建、非银、电力(lì)ETF等短期(qī)净(jìng)流(liú)出，资金出现短(duǎn)期(qī)避险，但鉴于(yú)多数(shù)标的估值仍在低位，多(duō)家机构仍看好(hǎo)长期配置价(jià)值。

　　净流(liú)入资金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证(zhèng)50净流入资金居前

　　上周五股(gǔ)市大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿(yì)份(fèn)，以区(qū)间成(chéng)交均(jūn)价测(cè)算，当日净流入资金39.5亿(yì)元；拉长时间到上(shàng)周5个交(jiāo)易日，5天股市调整期间，资金更是净买入220亿元，展现了资金逆市布局的(de)特点。

　　从(cóng)资(zī)金净买入(rù)排(pái)行看(kàn)，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都超过(guò)11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方(fāng)达(dá)和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产(chǎn)品，净流入资(zī)金也位(wèi)居前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市(shì)表现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深(shēn)300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌期(qī)间的“抄(chāo)底(dǐ)资金(jīn)”，皆斩(zhǎn)获了(le)不错的回报(bào)。

　　行业或(huò)主题(tí)ETF中，近期震荡下行的半导体(tǐ)ETF成为资金净买入的榜首，单日净买入金(jīn)额接(jiē)近5亿元，目前仍处于(yú)估值(zhí)低位的(de)医疗ETF、中概互联(lián)ETF等产品也位居净流入资金前列(liè)，而(ér)在近日遭遇(yù)高位回调的游(yóu)戏ETF，也受(shòu)到资金(jīn)的逆市买入，不过目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游(yóu)戏”的投(tóu)资(zī)逻辑(jí)，在游戏板块行(xíng)情冲(chōng)顶、收益翻倍后，仍然有(yǒu)资金逆市净(jìng)买(mǎi)入。

　　谈及资金的上(shàng)述流向(xiàng)情况，一位公募股(gǔ)票权益基金经理表(biǎo)示(shì)，预计(jì)复(fù)苏仍(réng)是中(zhōng)国经济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋(qū)势(shì)，但耐用品复苏的空间受限、出口下(xià)行及(jí)地产销(xiāo)售恢复疲软将(jiāng)驱动(dòng)市场展现出更多结构性机会。不(bù)过，在短期(qī)市(shì)场(chǎng)炒作(zuò)热度回落(luò)，波(bō)动(dòng)率偏高的情(qíng)况下(xià)，资(zī)金可能更青睐用大(dà)盘(pán)宽基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪深(shēn)300指数等来跟踪市场，以获取(qǔ)整个市场的平均回报。

　　而在(zài)行业(yè)方面，沪上一家公募机构分析(xī)，由于近(jìn)日(rì)以游戏为代表(biǎo)的TMT板块有所调整，主因(yīn)是前期(qī)炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退(tuì)潮趋势，中期在市场炒作热度有所回(huí)落。但从长期看，资金还(hái)会长期关(guān)注数字化对生产力的提升(shēng)，因(yīn)此，包括计算(suàn)机(jī)、互联(lián)网和传媒等调整下来(lái)的行业，可(kě)能会继续受到(dào)了资金的关注。

　　也有(yǒu)行业机赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读构(gòu)认为，近(jìn)期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数(shù)ETF受到资金青睐(lài)，可能与看好“中特估”长期(qī)投资价值有关。

　　民(mín)生加(jiā)银(yín)基(jī)金(jīn)表示，伴随大金融、大基(jī)建等权重(zhòng)股高位调(diào)整，上周沪指下跌。前期部(bù)分板块(kuài)短期上冲较快，导致博弈(yì)资金出(chū)现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板(bǎn)块内部出现分(fēn)化，获利兑现需求(qiú)叠(dié)加经济数据不及(jí)预期(qī)，权重(zhòng)板(bǎn)块(kuài)回调带动(dòng)大盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看(kàn)，“中特估”或有望引领低估值央企的价值重估(gū)，有基(jī)本面(miàn)支撑的(de)低估值央(yāng)企或有望(wàng)受益(yì)。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴鹏也认(rèn)为，“中(zhōng)特(tè)估”投资的(de)部(bù)分底层逻辑仍旧是过去的A股市场对部分传(chuán)统行业国央企的严重(zhòng)低配和低估。而在这种大幅低估和(hé)低配(pèi)背景下，部(bù)分(fēn)企业(yè)因为自身(shēn)经营改善、高股息水平(píng)等特(tè)征，使得其(qí)估值修(xiū)复成为了可能。虽然经(jīng)过前期反弹，大金融(róng)整体估值仍旧(jiù)处(chù)于低位(wèi)，由于情绪和资金(jīn)仍旧是主(zhǔ)导，短期表(biǎo)现存在(zài)剧烈波动可能；从中期看，整体(tǐ)大(dà)金融当(dāng)前(qián)估值仍旧处于中低水平(píng)，部分(fēn)个股尤其(qí)是(shì)基(jī)本面(miàn)明显改善的个股，仍旧(jiù)有估值修复的空间。

　　基(jī)建(jiàn)、非银、电力ETF净流出

　　估值水平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌的(de)A股(gǔ)市场中(zhōng)，股票ETF整体呈(chéng)现(xiàn)“越(yuè)跌越买”趋势，净(jìng)流入资(zī)金(jīn)超出净流出资金。但(dàn)也有部(bù)分短期涨幅(fú)偏高、短期(qī)行情板块(kuài)，以及部分(fēn)海外指数遭遇资金(jīn)的净(jìng)卖出。

　　从(cóng)资金净(jìng)流出榜(bǎng)单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净流出(chū)4.76亿元，为单日之最(zuì)。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基金、恒生(shēng)科技ETF等多只产品，单日净(jìng)流(liú)出资金也超过2个亿。

　　宽基(jī)指数(shù)中，今年来“越跌越买”的创业(yè)板ETF、创(chuàng)业板50ETF，单日出(chū)现(xiàn)短暂净(jìng)流出(chū)现象，华(huá)夏、南方、富国(guó)旗下中(zhōng)证1000ETF产品，也在单日(rì)出现净(jìng)流(liú)出，而今(jīn)年涨(zhǎng)幅接(jiē)近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整(zhěng)中迎来“获利了结(jié)”资(zī)金(jīn)，单日净流(liú)出(chū)1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公募机构评(píng)价，基(jī赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)建板块受益于“一(yī)带一(yī)路”板(bǎn)块前(qián)期涨幅较大，有调整(zhěng)要求，可能会受到获利盘的短期卖出(chū)。不过，从长(zhǎng)期看(kàn)，经济复苏趋势确立后，“顺(shùn)周期”板(bǎn)块的整体机会值得关(guān)注。

　　民生(shēng)加银基金(jīn)评(píng)价(jià)净流(liú)出的(de)证券(quàn)保险板块称(chēng)，一季报陆续披露，非银金融业绩(jì)超(chāo)预期(qī)，证(zhèng)券板块(kuài)市场交投活跃度较一(yī)季度(dù)显著(zhù)改善，差异化最低结算备付金(jīn)缴纳比(bǐ)例机制引入，证券公司保证金(jīn)比例(lì)下调，经济温(wēn)和复(fù)苏下行(xíng)业(yè)景气度(dù)有(yǒu)望持续(xù)修复。保险板块一季报净(jìng)利(lì)润(rùn)超预期，部(bù)分险企凭借(jiè)储蓄险的产品力(lì)实现了一定的增长，负债端V型反转趋势较(jiào)明显，资产端或(huò)有望维持(chí)较高增速(sù)。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生加银基金认(rèn)为(wèi)，2023年宏(hóng)观经济运行总体回(huí)升有望将促进电力消费需求增长(zhǎng)。受上年(nián)同期低基数(shù)等因素影响(xiǎng)，预计今年二季度(dù)电力消(xiāo)费(fèi)增速将(jiāng)有(yǒu)望回升。在电(diàn)力市场化(huà)改(gǎi)革(gé)的持续推进下，电价趋势(shì)有望稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现(xiàn)货市场和辅助服务(wù)市(shì)场机制有望(wàng)持续推广，容量补偿电价(jià)等(děng)机(jī)制(zhì)或(huò)有(yǒu)望出台。

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