今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所(suǒ)有俄罗斯乌克兰什么时候结束战争公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shu俄罗斯乌克兰什么时候结束战争ō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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