美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有必要(yào)进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们(men)预(yù)计“将通胀恢(hu都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗ī)复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认(rèn)为(wèi)，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还(hái)不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示，他(tā)们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期(qī)是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确(què)定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必(bì)要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要(yào)的是(shì)不(bù)要(yào)传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区(qū)性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必(bì)须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧性(xìng)相关(guān)问(wèn)题(tí)的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了(le)一口气(qì)，因为他们(men)有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数(shù)跌都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗00; line-height: 24px;'>都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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