近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大的就(jiù)是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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