金融界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思由上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价(使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思jià)比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的(de)板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的经(jīng)济预期(qī)下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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