3月份，全国居民消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了(le)中(zhōng)国经济是(shì)否(fǒu)进(jìn)入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国(guó)际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴(bàn)随着货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的(de)通缩(suō)有三(sān)个主要(yào)特点：一(yī)是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价(jià)紧缩(suō)，二是(shì)物价连(lián)续一(yī)段时间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大(dà)宗(zōng)商品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年(nián)一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫情防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季(jì)节性(xìng)回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源(yuán)价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年(nián)以(yǐ)来物价月度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本(běn)稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)速(sù)。从经济(jì)增长来看，一(yī)季度我(wǒ)国经济开(kāi)局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快(kuài)畅通，市(shì)场预(yù)期明(míng)显改(gǎi)善。二季度经济(jì)增速可能比一季度(dù)明显加(jiā)快，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)厦门是几线城市呢纷纷(fēn)上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较快，经济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效果厦门是几线城市呢进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币(bì)条件合理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的(de)突出(chū)矛盾。从这一角度来(lái)看(kàn)，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了人们对(duì)经济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关(guān)切，需引(yǐn)起高度重视(shì)。当务之急，要继续科(kē)学精准实(shí)施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居民(mín)收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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