5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定的(de)交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署了(le)《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公(gōng)告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获(huò)得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于(yú)交易所需的政府审批事项未能在约定的(de)时(shí)间内(nèi)完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最(zuì)终仍以引号引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司(sī)主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车(chē)集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发(fā)动(dòng)机(jī)的大型重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况(kuàng)并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财(cái)报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资(zī)。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自(zì)身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其(qí)当年的净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)后(hòu)，江铃汽车(chē)在(zài)这两年(nián)的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一(yī)科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称(chēng)。

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