踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司的(de)基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了(le)回(huí)A上(shàng)市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元(yuán)全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也(yě)就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季(jì)度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企(qǐ)业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新增9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告期(qī)末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元(yuán)，同比(b全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市ǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大(dà)股东却(què)大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度下(xià)跌(diē)9成(chéng)、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎(yī)也在(zài)不同场合、通(tōng)过不(bù)同渠道(dào)表达(dá)对大模(mó)型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调(diào)，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开(kāi)始(shǐ)担心下周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者注意到，随着今年以来(lái)股价的(de)暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅(fú)增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了今(jīn)年(nián)一季度末股(gǔ)东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大(dà)股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村资本基(jī)金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北(běi)京(jīng)中发助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减(jiǎn)持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按(àn)一(yī)季度(dù)均价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布(bù)对外(wài)投资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已与哪吒汽(qì)车各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六(liù)零的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现(xiàn)较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的投资(zī)收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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