近日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计募集(jí)上(shàng)限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估(gū)行(xíng)情(qíng)持续发酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发(fā)售(shòu)或(huò)将从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特估行情带动央(yāng)国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块(kuài)个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容(róng)护理板块个(gè)股则表现(xiàn)不佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二(èr)级）统计(jì)，平均涨幅(fú)居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的(de)北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具(jù)体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中(zhōng)国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计总(zǒng)院本周累(lèi)计加仓均在3亿元(yuán)以上。4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里p>

　　山西证券近(jìn)日研报(bào)指出，现有的“中特(tè)估”概念引发的估值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向(xiàng)来(lái)看，未来(lái)的投资机会(huì)主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注央企战略(lüè)性(xìng)重(zhòng)组和专(zhuān)业化整合，以及(jí)存在(zài)优质资(zī)产注入(rù)上市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等原因，近(jìn)期有所(suǒ)改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此前估(gū)值明显偏(piān)低(dī)，但是受益业务预(yù)期与估值逻(luó)辑(jí)变(biàn)化(huà)，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公(gōng)共事业领域与三大通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交运和通信。

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