3月份，全(quán)国居民(mín)消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币(bì)信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入(rù)通缩(suō)的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际(jì)上(shàng)通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体物价水平在一(yī)段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量(liàng)持续下(xià)降和经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而(ér)非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物价(jià)连续一(yī)段(duàn)时(shí)间负增长，三(sān)是伴随货币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通(tōng)缩的(de)典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商(shāng)品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一(yī)季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节(jié)效应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求(qiú)季节(jié)性回落(luò)，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未(wèi)出现(xiàn)持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货(huò)币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明(míng)显改善。二季度(dù)经济增速可能比(bǐ)一季(jì)度明显加快(kuài)，全年(nián)经济增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐步回升态(tài)势。近(jìn)期，多个国(guó)际机(jī)构纷(fēn)纷(fēn)上调对中国(guó)经(jīng)济(jì)增(zēng)速(sù)的预(yù)期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有望进(jìn)一步回(huí)暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能逐步回(huí)归(guī)至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本(běn)平(píng)衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础(chǔ)冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污>。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段(duàn)，总需(xū)求(qiú)不足仍是经济运行面临的突出矛盾冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污(dùn)。从这一角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了人们(men)对经济复(fù)苏(sū)动力和强度的(de)关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收(shōu)入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推(tuī)动经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转。