衰(shuāi)退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分(fēn)析局公(gōng)布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方(fāng)政府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人(rén)库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四(sì)季度放(fàng)缓的主要原因是私人库存投(tóu)资(zī)回(huí)落以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但(dàn)程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美(měi)联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的(de)是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表(biǎo)声(shēng)明(míng)称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援中(zhōng)心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并(bìng)识别该未知(zhī)船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭(bì)并频(pín)繁改变(biàn)航线。在伊朗司(sī)法当局的(de)许可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机(jī)扣(kòu)押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方(fāng)要(yào)求(qiú)立(lì)即(jí)释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基(jī)的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了从(cóng)通(tōng)胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发言人美(měi)东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此事(shì)发(fā)生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的(de)时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的(de)背景下进行(xíng)。没有谈到敏感(gǎn)和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频似(shì)乎(hū)经过编辑(jí)，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确性(xìng)。上述发言(yán)人还(hái)说，通话事件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出(chū)于对(duì)他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会(huì)进一(yī)步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事(shì)实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧(jù)的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的(de)安全(quán)性(xìng)遭到(dào)质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主要是基(jī)于美联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到(dào)投资(zī)者和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员(yuán)同他(tā)人的私下(xià)会面(miàn)时(shí)常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言(yán)论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国(guó)外政客和(hé)他(tā)们通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基(jī)，和(hé)欧洲央行行长(zhǎng)拉加(jiā)德(dé)通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变 关(guān)注(zhù)宏(hóng)观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则出(chū)现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布(bù)伦(lún)特(tè)原油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化(huà)工分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一方面是由(yóu)于近(jìn)期(qī)油轮(lún)运费回(huí)落，运输成本下(xià)降，让内外盘(pán)价(jià)差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国际市(shì)场(chǎng)宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资者担(dān)忧情绪更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及(jí)经济(jì)衰退风(fēng)险可(kě)能削弱欧(ōu)美(měi)能源(yuán)需求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而(ér)原油(yóu)作为金融属性最强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带有明(míng)显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油(yóu)价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息(xī)会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的财报(bào)和股价表现或显示(shì)银(yín)行业危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心本月降(jiàng)至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的(de)宏观风险何时会(huì)消(xiāo)散？在(zài)杨安看来，目前来(lái)看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息(xī)会议将(jiāng)再(zài)迎来加息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的(de)变化，宏(hóng)观层面的(de)不确(què)定性成为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是投资者需要注(zhù)意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)表态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预计(jì)欧(ōu)洲央行和(hé)英国(guó)央(yāng)行也将(jiāng)维持加(jiā)息政(zhèng)策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外(wài)经济(jì)衰退带来需求下行的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看(kàn)原油市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国(guó)夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预(yù)计近(jìn)期国际油(yóu)价仍将面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响；此外美(měi)国原(yuán)油活跃钻井平(píng)台已经连续半(bàn)年维持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越难以持续，后(hòu)续的(de)减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外(wài)在5月美(měi)联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上(shàng)下(xià)区间将更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支(zhī)撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体(tǐ)即将维持(chí)区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的(de)EIA报(bào)告(gào)显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余(yú)时(shí)段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全(quán)球经济面(miàn)临(lín)衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在一定(dìng)程度上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市场(chǎng)带来的(de)担忧。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下(xià)，短期内(nèi)担忧情绪主导油(yóu)价回(huí)落(luò)，中长(zhǎng)期(qī)来看油价或(huò)继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性较强的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)、沥青(qīng)等品种也出现较大跌(diē)幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃(rán)料油的(de)下挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市(shì)场整体(tǐ)供应持续偏紧(jǐn)。供(gxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的ōng)给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油(yóu)降至历史低(dī)点，环比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面(miàn)，中东南亚(yà)公用事业(yè)发电需求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部(bù)分船货延期，目(mù)前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体(tǐ)进程(chéng)较(jiào)慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料(liào)油市场(chǎng)供应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，高、低燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑(chēng)下，预(yù)计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主要(yào)受到原油价格(gé)的影响，不过基本面(miàn)差异还是会(huì)让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整(zhěng)体表现将强于(yú)低硫燃(rán)料油(yóu)。

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