5月12日(rì)晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人(rén)民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持有美(měi)股的买方机构(gòu)之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场持(chí)有34家上市(shì)公司的(de)股(gǔ)票(piào)。其中，前(qián)十大持(chí)仓标(biāo)的(de)在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓(cāng)和七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资(zī)产美(měi)股持仓(cāng)前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多(duō)多，与上(shàng)季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上(shàng)涨势(shì)头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时，景林资(zī)产一季度(dù)还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个(gè)股(gǔ)股价(jià)均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从全行(xíng)业(yè)来看，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛(shèng)，除(chú)了应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰挖掘、提升(shēng)综合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多(duō)公司退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭(píng)借(jiè)多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部企业(yè)在K9学科(kē)之外(wài)的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的(de)留学(xué)等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直播电商(shāng)业(yè)务等(děng)新业务成(chéng)为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账上资金充足(zú)，当(dāng)时的(de)估值下(xià)有足够的(de)安全边际(jì)。在过去几(jǐ)个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好(hǎo)，但是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅资(zī)产持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机(jī)之风(fēng)

　　自五一节(jié)过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋(jìn)升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估(gū)仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信(xìn)息罗(luó)列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易日成交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录，在(zài)本周遭遇终结(jié)。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续(xù)两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市(shì)陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市(shì)场观点认为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日(rì)晚间发(fā)布的(de)金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期(qī)7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回落再(zài)度成为(wèi)信贷回落(luò)的主要原(yuán)因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元(yuán)。信贷(dài)下滑(huá)带(dài)动社融增速回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光大证七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下(xià)旬票据利率先(xiān)下(xià)后上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营收(shōu)压力(lì)很大，一(yī)直在(zài)压(yā)降票据(jù)等低效(xiào)资产，对分行收票(piào)额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了(le)很多(duō)票(piào)，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率了，信贷(dài)再度出(chū)现(xiàn)深度(dù)负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起(qǐ)来，必(bì)然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还需(xū)要一定的(de)时(shí)间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量(liàng)资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然(rán)累计(jì)不小(xiǎo)的(de)涨幅(fú)。中特估(gū)这(zhè)边(biān)，本月还(hái)有多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边(biān)，在(zài)未有增量资金进(jìn)场的情(qíng)况之(zhī)下，再想继续(xù)向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和投资(zī)信仰之间无(wú)法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当下市(shì)场投机(jī)之风大盛(shèng)，认(rèn)为当(dāng)下市(shì)场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一(yī)个(gè)人的(de)心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但(dàn)很多投资者都(dōu)是(shì)“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大(dà)热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合(hé)他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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