金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一(yī)个周期(qī)轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期(qī)之前(qián)的(de)最(zuì)后(hòu)一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期货(huò)合(hé)约收(shōu)盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮没在五一(yī)假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引起市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘(pán)中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合(hé)约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖(táng)主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖期货开始一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期十分准时，从(cóng)未(wèi)缺(quē)席(xí)过。而(ér)形(xíng)成(chéng)这种(zhǒng)周期(qī)的原因(yīn)与白糖期货的种植周期有关(guān)，一般甘蔗的(de)每三年一个种植周期(qī)，这从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖(táng)厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云(yún)南地(dì)区外，广西等(děng)主产区陆续(xù)收榨。由(yóu)于(yú)广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑(huá)趋势(shì)。

　　据(jù)农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量(liàng)约530万吨，同比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需n是正极还是负极，L是正极还是负极缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白糖来说(shuō)并不现实(shí)，由于国内糖料作物种植面积增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖(táng)料作物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖(táng)消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺(quē)口部分(fēn)通过进口(kǒu)糖(táng)补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不容乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布的报告显示，4月(yuè)国(guó)际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉(ròu)类及大(dà)米的(de)世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国和地区(qū)包括巴(bā)西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其(qí)中前十位食糖(táng)产量(liàng)约占全球总产量的(de)76%；前四n是正极还是负极，L是正极还是负极大出(chū)口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主要(yào)产糖(táng)国之一，印度正面临(lín)甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加上政府(fǔ)实施的出口限制，世(shì)界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖(táng)业(yè)累计上(shàng)涨幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合(hé)约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还(hái)是继(jì)续(xù)挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给(gěi)出答(dá)案(àn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 n是正极还是负极，L是正极还是负极