大(dà)家好，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗)制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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