关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄(é)罗(luó)斯(sī)海军黑海舰队所在(zài)地(dì)，克(kè)里米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致储油设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶夫在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已(yǐ)抵(dǐ)达(dá)现场。火灾(zāi)所在地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架无(wú)人机(jī)的袭击，其中一架(jià)无人机(jī)被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内(nèi)，随着国(guó)内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大(dà)豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕(zōng)榈油等(děng)公司(sī)主要原材料(liào)的价(jià)格快速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于去(qù)年同期(qī)。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同(tóng)推(tuī)动了厨房食品的(de)利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活(huó)动上表(biǎo)示，新增渠(qú)道主要来源于网络下(xià)沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及(jí)电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东(dōng)的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操(cāo)作未完(wán)全满足(zú)套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生金融(róng)工具损(sǔn)益的(de)影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业务划定为非经(jīng)常(cháng)性损益，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品(pǐn)期货(huò)套期保值业务(wù)的公(gōng)告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在(zài)场(chǎng)内市场交易的与公司(sī)及下属子公司的生产(chǎn)经(jīng)营有直接关系的原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季(jì)度，饲(sì)料(liào)原料和油(yóu)脂科(kē)技产(chǎn)品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情下跌(diē)的(de)过(guò)程中，公司油脂科(kē)技相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并(bìng)资产(chǎn)负债表中可(kě)以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初(chū)余额(é)的5.8亿(yì)元(yuán)增长到(dào)了期末(mò)的(de)8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂加工(gōng)企(qǐ)业道(dào)道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品等利好(hǎo)因(yīn)素影响(xiǎng)，道(dào)道(dào)全迎来(lái)业绩(jì)修复时刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持续性，预(yù)计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全(quán)业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这(zhè)大大抬升了企业的加工成本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖(mài)得(dé)越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆(lù)续释放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利(lì)率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主推(tuī)旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名(míng)工厂建成投(tóu)产(c1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CThǎn)，此(cǐ)后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消费(fèi)回(huí)暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能(néng)释放(fàng)带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下(xià)半年开(kāi)始(shǐ)，道道全(quán)所(suǒ)用主(zhǔ)要原料(liào)的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道(dào)全的主要原料综合采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立(lì)生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥(yōng)有(yǒu)多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌将成(chéng)为道(dào)道(dào)全今年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来(lái)不宜(yí)过(guò)度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预(yù)期(qī)，并预测其(qí)今年(nián)全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年(nián)下(xià)半年(nián)高位(wèi)回落，且(qiě)叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材(cái)料(liào)供给预计将趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源(yuán)及(jí)国际政(zhèng)治经济形势等因(yīn)素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确(què)定(dìng)性。包装食用植(zhí)物油是(shì)生活(huó)必(bì)需(xū)消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康(kāng)意(yì)识的(de)提(tí)高，对健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求(qiú)也将持续增加，未来(lái)品牌(pái)化(huà)、高(gāo)端化(huà)将(jiāng)是行(xíng)业(yè)发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也(yě)将(jiāng)日(rì)益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建投油脂分(fēn)析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国菜(cài)油原料(liào)供应出(chū)现了(le)从未有过的多(duō)元及宽松局面(miàn)，包装油的成本(běn)端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供(gōng)需端均(jūn)有不(bù)确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球(qiú)金融(róng)市(shì)场的稳(wěn)定性带来了(le)挑战，对(duì)整(zhěng)个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本面(miàn)利空出现共振，不论是油(yóu)还(hái)是粕均显著跌(diē)破(pò)此(cǐ)前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同(tóng)比增加200多(d1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTuō)万吨，原油价格(gé)不景气带来生(shēng)柴(chái)投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜(qián)力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨(dūn)的背(bèi)景下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供给压力十(shí)分明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求(qiú)乏力，国(guó)内食用油需求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之间的(de)竞争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价(jià)格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量(liàng)，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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