文/解运(yùn)亮博士(shì)信达证券(quàn)首席宏观分(fēn)析师

　　核心观(guān)点(diǎn)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力(lì)度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出(chū)“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多(duō)方面工作都(dōu)做了积(jī)极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看(kàn)到了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工作思路已经发(fā)生了(le)大变化。为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可(kě)能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会议确定(dìng)了此后(hòu)一年的政策导向，那(nà)么(me)4月份会议就确定了未来8个月的(de)政策导向。今年4月(yuè)的(de)政治局会议，在方方面面都体现出(chū)对(duì)经济的呵(hē)护和支持，既好于往年同(tóng)期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一(yī)年(nián)零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作(zuò)会(huì)议提出，中国经济(jì)面(miàn)临需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力，整(zhěng)个2022年，三(sān)重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我国(guó)疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得(dé)重大决(jué)定性胜利”，“经济社会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行”。今(jīn)年(nián)一季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体现出经济社(shè)会常(cháng)态化运(yùn)行中的强大修复动能。“三重压(yā)力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫后(hòu)中国经(jīng)济修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)可能减弱的(de)担(dān)忧。4月(yuè)会议(yì)对(duì)经(jīng)济面临问题的定(dìng)性是“当前我国(guó)经(jīng)济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不(bù)足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决定(dìng)对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策(cè)。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后(hòu)续(xù)稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增长力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加(jiā)大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四个持(chí)续”，即“推动经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会(huì)预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还(hái)提(tí)到一(yī)个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我们(men)不会因为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开(kāi)局而(ér)就(jiù)此满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对(duì)多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　——半(bàn)导体。会(huì)议提出“要夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩、储能等(děng)设(shè)施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的(de)充电桩、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能(néng)源产业(yè)相(xiāng)对的短板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险”。首提人(rén)工智能，市(shì)场热度(dù)较高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议提出“要推动(dòng)平台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工作会(huì)议提的(de)是(shì)“支(zhī)持(chí)平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠(qú)道(dào)增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费(fèi)”。今年一季度(dù)社会消费(fèi)品零(líng)售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中央(yāng)精神(shén)是继续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投资。会(huì)议(yì)提出“要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政策(cè)激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专(zhuān)门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策(cè)发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支(zhī)持有条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易(yì)试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸(mào)试验(yàn)区及(jí)海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高(gāo)度重视。根据《国务(wù)院关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的(de)城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大(dà)公共(gòng)突发事(shì)件时可立(lì)即转换为应急场所的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时(shí)提(tí)升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急(jí)两用(yòng)”设(shè)施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应(yīng)急(jí)医(yī)疗服(fú)务点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急两用(yòng)”设(shè)施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资产投资，都(dōu)有望带(dài)来(lái)新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过去几(jǐ)年很多(duō)政策，如疫情防控、房地(dì)产调控、打击资本(běn)无序扩张(zhāng)、治理(lǐ)教培(péi)互联(lián)网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也一定(dìng)程度上影响了市场的预期(qī)。此前，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有收(shōu)缩性政策(cè)，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈(quān)，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国人民的大(dà)力点赞(zàn)，大家都看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境(jìng)、促进经济增(zēng)长上的努(nǔ)力(lì)。而(ér)从4月(yuè)份政(zhèng)治局会议看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思路(lù)都在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可(kě)能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句(jù)解(jiě)读

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会(huì)议，分析(xī)研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确定(dìng)了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了(le)未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习(xí)近平同志为(wèi)核(hé)心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区(qū)各部门(mén)更好统筹国内国际(jì)两个(gè)大(dà)局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会(huì)发展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定性胜利(lì)（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席(xí)专家吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒在(zài)未来出现地方(fāng)性(xìng)流(liú)行或者散发可能性比较(jiào)大，再出现较(jiào)大规(guī)模(mó)流行的可能(néng)性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行(xíng)中的巨(jù)大消费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱(ruò)三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期(qī)，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态(tài)势，经济运(yùn)行(xíng)实现良(liáng)好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次(cì)提出，是(shì)在2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议上。时隔一年零四个(gè)月之后，疫情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求仍然(rán)不(bù)足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的(de)阻(zǔ)力(lì)，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当(dāng)前经济中(zhōng)面临的问题的定(dìng)性，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么(me)样的问题，就(jiù)有什(shén)么样(yàng)的对策，对问题(tí)的定性非常(cháng)重要(yào)。2019年(nián)4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多(duō)是(shì)结构(gòu)性(xì什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ng)、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱(ruò)的担忧。但从这次(cì)中央对问题(tí)的定(dìng)性看(kàn)，经济(jì)内生动力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长力度(dù)不(bù)但不(bù)会减弱(ruò)，还(hái)要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻(chè)习近(jìn)平新时(shí)代中(zhōng)国(guó)特色社会主(zhǔ)义思想主题(tí)教(jiào)育(yù)，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济工(gōng)作(zuò)会议精神，坚持稳中求(qiú)进(jìn)工作总(zǒng)基(jī)调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发(fā)展理念(niàn)，加快构建新发展格局，全(quán)面深化(huà)改(gǎi)革开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发(fā)经营主(zhǔ)体活(huó)力(lì)结合起来，形成推(tuī)动(dòng)高质量发展的强大动力，统筹推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长政(zhèng)策持续发力(lì)），乘势而(ér)上(shàng)（这个词(cí)表明我们(men)不(bù)会因为一季度经济的良(liáng)好开局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和量的(de)合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也(yě)要顺势(shì)而为，在优势(shì)领(lǐng)域做大做强(qiáng)。要夯实(shí)科技自立(lì)自(zì)强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动能（或利好(hǎo)半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等(děng)设施(shī)建设和配套(tào)电(diàn)网改造（对新(xīn)能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业相(xiāng)对的短板，也是未来重点发力(lì)的(de)方(fāng)向）。要重视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智能(néng)，市(shì)场热度极高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)。积极的(de)财政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳健的(de)货(huò)币政策要(yào)精准(zhǔn)有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多(duō)渠道增(zēng)加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等(děng)服(fú)务消费（今年一季度社(shè)会消费品(pǐn)零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要(yào)发(fā)挥好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激(jī)发民间投资(zī)（今年一季度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门(mén)提(tí)出(chū)“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类(lèi)所有制企(qǐ)业公平(píng)竞争、共同发展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复(fù)元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和(hé)发展公(gōng)有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支(zhī)持和引导非(fēi)公有制经济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解(jiě)决民营企业信心和元气不足问(wèn)题）。各类企业(yè)都要依法合规经营(yíng)。要下决心从(cóng)根本上(shàng)解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业(yè)的支持力度(dù)进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩(kuò)大高(gāo)水平对外(wài)开放。认真(zhēn)落实党和(hé)国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本(běn)盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放先行先(xiān)试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港(gǎng)。在新一轮(lún)对(duì)外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范化解(jiě)重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改革化(huà)险工作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的(de)定(dìng)位，因城施策(cè)，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳健康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发展新模(mó)式。在超大特大城市（《国务院关(guān)于调(diào)整城(chéng)市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会(huì)给房地产(chǎn)带(dài)来新(xīn)的增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施(shī)建设（“平急两用”设施(shī)指平时(shí)用作(zuò)旅游、康养等功能，遇(yù)重大(dà)公共突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急(jí)能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升(shēng)级(jí)一(yī)批应急医(yī)疗(liáo)服(fú)务点，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的(de)增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房。要(yào)加强地方政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务(wù)。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民(mín)生(shēng)，强化(huà)就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生(shēng)就业(yè)渠(qú)道，稳定农民工(gōng)等重(zhòng)点群体就业(yè)（截至(zhì)3月，16-24岁的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前(qián)就业工作的重点(diǎn)。日前国办发布(bù)《关于优(yōu)化调整稳(wěn)就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增(zēng)部分据实计入工资总额并(bìng)作为下一年度工资(zī)总(zǒng)额预算基数。我们预计后续(xù)青(qīng)年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任感，持续抓好安(ān)全生产。要做好迎峰度(dù)夏电力供(gōng)应(yīng)保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴(xīng)。要加强生(shēng)态环(huán)境(jìng)系统治理(lǐ)。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔(bēn)着问(wèn)题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业(yè)和基层(céng)解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究(jiū)了(le)其他事项”的表(biǎo)述(shù)以往经常出现，但这(zhè)次没有(yǒu)出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经(jīng)济工作的一(yī)次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落(luò)地(dì)不及预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路(lù)已(yǐ)经发生大变化——逐句解(jiě)读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心

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