财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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