金(jīn)融界5月18日(rì)消息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可(kě)谓是(shì)一波三(sān)折，犹如坐过(guò)山车一般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之际被(bèi)取消上(shàng)会(huì)后，先正(zhèng)达的上市之路再添一段新的历(lì)程(chéng)。先正达将作别科创(chuàng)板(bǎn)，将目光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示(shì)，上交所日前做出决定终止对先正达集团股份有限(xiàn)公司首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在科创板上市，先正达集科(kē)创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错(cuò)愕(è)不(bù)已，唏嘘感叹(tàn)之际。上(shàng)交所(suǒ)发(fā)布答记(jì)者问对(duì)先正达(dá)是上市(shì)予以了回应。上交(jiāo)所相关负责(zé)人表(biǎo)示，已收到先正达集团提(tí)交(jiāo)的撤回在科创板首发(fā)上市的申(shēn)请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人在(zài)回应中透露(lù)，先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团表(biǎo)示将转(zhuǎn)申报(bào)沪(hù)市主板(bǎn)，对此，上交所尊重(zhòng)企业对上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择，支持大型农业科技企(qǐ)业上市，推进(jìn)相关工作平(píng)稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何(hé)科创板(bǎn)向先正达(dá)关闭上(shàng)市大门(mén)，并(bìng)未(wèi)做(zuò)出明确解释(shì)，至于外界(jiè)关心(xīn)的“农化巨头”先正达属性与科创板定位是否一(yī)致(zhì)问题(tí)，也(yě)未作明确(què)答复。

　　只是时间证明，出于市场稳(wě表示第一的词语四字，古代表示第一的词语n)定考(kǎo)虑并不(bù)是(shì)科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然(rán)被(bèi)取消上会。对于审议会议(yì)取消原(yuán)因，市场(chǎng)人士分析(xī)不排除是出(chū)于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑，“目前国际国内形势(shì)复(fù)杂，又正处(chù)于全面实行注(zhù)册制改革关键期(qī)，主板(bǎn)首批注册企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达(dá)集团自身(shēn)规(guī)模和募(mù)集资金量较(jiào)大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头(tóu)先正达集团

　　先正(zhèng)达集团成(chéng)立于2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工(gōng)集(jí)团旗下农化(huà)板块业务整合而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安(ān)道麦及中化集团农业(yè)业务组成，直到(dào)2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东为(wèi)农化公司(sī)，农化公(gōng)司(sī)由中(zhōng)国中化通过(guò)其全(quán)资子公(gōng)司中国化(huà)工间(jiān)接全资持有，实际(jì)控(kòng)制人系国务院国资委。集团旗下现分四个(gè)业务(wù)单元：总部位于(yú)瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国芝(zhī)加哥的先正(zhèng)达种子、总部位于以色列的(de)安道麦以及先(xiān)正达集团中国。业务主要分(fēn)布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集团主营业(yè)务(wù)涵盖(gài)植物(wù)保(bǎo)护、种子、作(zuò)物(wù)营(yíng)养产品的(de)研发、生(shēng)产与销售，并(bìng)从事现代农(nóng)业服务。招股书(shū)称，2021年(nián)先正达集团在全(quán)球植(zhí)保行业(yè)排名第一(yī)、种子行(xíng)业排名(míng)第三；在中国(guó)植保行业排名第一、种子(zi)行(xíng)业排名第一、作(zuò)物营养行业(yè)排(pái)名(míng)第(dì)一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先正达集(jí)团资产(chǎn)总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有忧(yōu)虑之处(chù)

　　虽然先正达(dá)背景(jǐng)雄(xióng)厚(hòu)，但是(shì)先(xiān)正达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其商(shāng)誉账面(miàn)价值惊人。2020年末(mò)、2021年(nián)末和2022年末，公司(sī)商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元，与此同时(shí)公司(sī)归属于(yú)母公司股东(dōng)权益合(hé)计(jì)的金(jīn)额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公司(sī)扣除商誉后(hòu)的归属(shǔ)于母公(gōng)司股东权益合计的金(jīn)额(é)仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和(h表示第一的词语四字，古代表示第一的词语é)358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要求(qiú)先正达就可能(néng)面(miàn)临的(de)商(shāng)誉减值风(fēng)险(xiǎn)对公司财务状况的进一步影响(xiǎng)进行风险提(tí)示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉(yù)计提(tí)减值，但如果(guǒ)被收(shōu)购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能(néng)达到预(yù)期，公司可(kě)能面临商誉减值的风(fēng)险，表示第一的词语四字，古代表示第一的词语建议投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿(yì)元(yuán)

　　先正达(dá)在被科创板(bǎn)终止前(qián)，是科(kē)创板现存排队企业(yè)中最为“老资格”的企业。先正达集(jí)团(tuán)于2021年(nián)6月宣布(bù)拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月，因发行上市(shì)申请文(wén)件中记载的财(cái)务资料已过(guò)有效期，需(xū)要补(bǔ)充提交，上交所中止其发(fā)行上(shàng)市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢(huī)复其发行上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得注意的(de)是，先正(zhèng)达(dá)之前计划(huà)募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前四。前三(sān)名分别是，农(nóng)业(yè)银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿(yì)元(yuán)。

　　对于如(rú)此规模的募(mù)资(zī)规模，先正(zhèng)达表示，130亿(yì)元将(jiāng)用于尖(jiān)端农(nóng)业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产(chǎn)的扩(kuò)展、升级和维护以及(jí)其他资本(běn)支出，78亿(yì)元用于扩(kuò)展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并(bìng)购项目，剩余(yú)195亿(yì)元用于(yú)偿(cháng)还(hái)集团的长期债务。

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