今年1月，美(měi)国政府债务余额(é)又一(yī)次触及法定上限，这标志(zhì)着(zhe)美国再(zài)度陷入(rù)债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取行(xíng)动暂停或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似(shì)乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人(rén)为(wèi)地(dì)给债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先(xiān)了解美国(guó)政(zhèng)府的债(zhài)务(wù)从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数总统(tǒng)任期内都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美国(guó)政府举债(zhài)成了惯例，而政府债(zhài)务规(guī)模也一直随着政府赤(chì)字的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，美国(guó)债(zhài)务(wù)规模更(gèng)是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟(gēn)上支(zhī)出(chū)的(de)步伐，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了(le)减税政策之后，税收压(yā)力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本(běn)照(zhào)单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越来(lái)越(yuè)大(dà)，引(yǐn)发部分美(měi)国(guó)议员提出的反对（也有一(yī)些议员(yuán)是为了反对美国参战），美国(guó)国(guó)会便(biàn)通过《第二自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国(guó)将(jiāng)加入第(dì)二次世界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过(guò)《公共(gòng)债务法案》，实(shí)质上正式确立了(le)对(duì)美(měi)国政府(fǔ)债务总额的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对其进(jìn)行了修订，以更改上限金额。从此，提(tí)高债务上(shàng)限就或(huò)多或少(shǎo)地成为了国会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执政期间(jiān)共提高(gāo)29次(cì)。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的(de)支出(chū)限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大(dà)幅(fú)上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足(zú)增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不(bù)能取消债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么(me)要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制(zhì)，使(shǐ)其不(bù)能随心所以(yǐ)的(de)举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其(qí)美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸权(quán)的超级(jí)大国，本身并不(bù)受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通(tōng)过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是(shì)美(měi)方对债权人的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　罗锅上山是什么意思，罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片罗锅上山样子图片按照规定，美(měi)国政府想要提高美国(guó)债务上限，往往需要美(měi)国(guó)国会两院的通过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝(jué)大多数(shù)时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据(jù)两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗争(zh罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片ēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参(cān)议(yì)院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先(xiān)同意削(xuē)减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步(bù)，认为应(yīng)无条件提高债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划于本周三(sān)前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议(yì)，勉强避(bì)免(miǎn)了(le)一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次(cì)下(xià)调美(měi)国(guó)的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学(xué)家来说，上述的(de)市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累(lèi)美国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智(zhì)库(kù)经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年(nián)债(zhài)务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们(men)只是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有(yǒu)的(de)时间(jiān)……在接下(xià)来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真正有价值的(de)公共产品和(hé)服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这(zhè)场(chǎng)债(zhài)务上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国(guó)国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的(de)短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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