5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的(de)一则(zé)公告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确(què)定的交易(yì)对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据(jù)《上市公司(sī)重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易(yì)预计将构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本(běn)次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化，且不(bù)存(cún)在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的(de)大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gān重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思g)性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端(duān)的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体(tǐ)的(de)交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例如交易对价等重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(děng)。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在(zài)本(běn)次交易(yì)中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及(jí)各项(xiàng)安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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