公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润ong>

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。