衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部经济分析局公布数(shù)据(jù)显示(shì)，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要有(yǒu)消费(fèi)者支出(chū)、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包(bāo)括进(jìn)口、私(sī)人库(kù)存投资和住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四(sì)季度放缓的主要原(yuán)因是私人库中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度(d中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名ù)的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连(lián)续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累(lèi)项(xiàng)是私(sī)人(rén)库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大(dà)幅(fú)放缓的同(tóng)时，通胀再次(cì)升(shēng)温。美联储高度关注的(de)通(tōng)胀指标——美国个人消费支(zhī)出(chū)（PCE）物(wù)价指数(shù)，一季度年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源(yuán)的核心PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣(kòu)押一(yī)艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于一(yī)艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向(xiàng)海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并识(shí)别该未知船(chuán)只。在伊(yī)朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船(chuán)只的(de)自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的(de)许可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在(zài)一份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)国(guó)家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是(shì)泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一(yī)系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔(ěr)有过通话(huà)，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈(tán)话，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个(gè)充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支持乌(wū)克兰(lán)人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为，曝光(guāng)的视(shì)频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担(dān)忧主要是基于美联(lián)储作(zuò)为主要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者(zhě)和(hé)商界人士的密切(qiè)关注，有时会(huì)引发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他(tā)人(rén)的私下会面时常引发(fā)争(zhēng)议，因为外(wài)界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在(zài)场的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人这些年不(bù)止一(yī)次成功骗取国(guó)外(wài)政客和他们(men)通话，而且通常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频(pín)，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总(zǒng)统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话中直接问(wèn)他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下(xià)，国内外油(yóu)价出(chū)现(xiàn)大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上(shàng)涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及(jí)为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化(huà)工(gōng)研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费回(huí)落，运输(shū)成(chéng)本下降(jiàng)，让(ràng)内外(wài)盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告(gào)诉(sù)记者(zhě)，美国银行(xíng)业危机(jī)风波再起，叠加美(měi)国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风(fēng)险可(kě)能削弱欧美能源需(xū)求(qiú)，风险资产面临(lín)较大压力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价下(xià)跌。而(ér)原油作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月份就(jiù)曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油(yóu)价(jià)再(zài)度(dù)承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息(xī)会(huì)议(yì)的临近(jìn)，美(měi)国(guó)第(dì)一(yī)共(gòng)和银行的财(cái)报和股价表现(xiàn)或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低(dī)水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主导原油(yóu)市(shì)场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内(nèi)仍(réng)将(jiāng)不时(shí)困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来(lái)加息(xī)窗口，对(duì)此(cǐ)投资(zī)者也高度关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个金融市场的(de)主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布(bù)加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日(rì)举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行(xíng)和(hé)英国央行(xíng)也将(jiāng)维持加息(xī)政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对于海(hǎi)外(wài)经济衰退带(dài)来需(xū)求(qiú)下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来(lái)看原油市场基本面(miàn)表(biǎo)现尚可(kě)，整体供需局势并未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将到(dào)来(lái)的(de)五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预(yù)计对于(yú)需求(qiú)会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也(yě)表示，后市原(yuán)油供(gōng)需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油价带来极(jí)大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息(xī)后，宏观(guān)面的(de)悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入(rù)对供应面(miàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助(zhù)于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布(bù)的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上期(qī)大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供应(yīng)紧张将是原油(yóu)市(shì)场主基调，当(dāng)然全(quán)球经济面临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在一定程度(dù)上(shàng)抵消供(gōng)应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂(zá)局(jú)面下(xià)，短(duǎn)期(qī)内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来(lái)看油价或(huò)继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还(hái)是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其(qí)中(zh中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名ōng)高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯(sī)高硫燃(rán)料油流入量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了(le)一部(bù)分中东出口的下滑；需(xū)求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求的增长以及(jí)稳(wěn)定(dìng)的船燃加注(zhù)活(huó)动都将对(duì)亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外检修导致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复的时间(jiān)会(huì)有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫燃料(liào)油市(shì)场供应的(de)收紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端(duān)表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本(běn)面的支撑下，预计(jì)后市走(zǒu)势(shì)或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油(yóu)系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过(guò)基(jī)本面(miàn)差异(yì)还(hái)是会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃料油(yóu)。

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