北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交所步(bù)伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局(jú)力(lì)度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于(yú)北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于基金法规(guī)定的“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前(qián)提(tí)下(xià)，公司(sī)旗(qí)下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗(běi)证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投(tóu)资(zī)者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而(ér)近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规(guī)模公司去(qù)年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市(shì)场流(liú)动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资(zī)有望实(shí)现戴(dài)维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的公募(mù)基(jī)金，在投资(zī)比例(lì)、策略上(shàng)也存(cún)在差(chà)异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的(de)研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗司(sī)估(gū)值水(shuǐ)平，在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波动大(dà)的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公(gōng)司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业(yè)整(zhěng)体回调幅度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍然(rán)受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半(bàn)的(de)市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的(de)规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所具(jù)备良好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于(yú)具(jù)体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强的竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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