近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行。三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销(xi三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人āo)机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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